國務(wù)院總理李克強(qiáng)8月23日主持召開國務(wù)院常務(wù)會議,部署推進(jìn)央企深化改革降低杠桿工作,促進(jìn)企業(yè)提質(zhì)增效;聽取股權(quán)期權(quán)和分紅等激勵政策落實與科研項目及經(jīng)費(fèi)管理制度改革進(jìn)展情況匯報,推動增強(qiáng)創(chuàng)新發(fā)展動力。
會議指出,央企是國民經(jīng)濟(jì)的骨干,在國企改革中具有引領(lǐng)和示范作用。按照黨中央、國務(wù)院部署,央企貫徹新發(fā)展理念,持續(xù)深化改革,深入推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革,在化解淘汰過剩落后產(chǎn)能、防控債務(wù)風(fēng)險、推進(jìn)提質(zhì)增效、提高核心競爭力等方面取得積極成效,經(jīng)營狀況顯著改善,今年前7個月央企利潤總額由去年同期的同比下降3.7%轉(zhuǎn)為同比增長16.4%,資產(chǎn)負(fù)債率比年初下降0.2個百分點,提質(zhì)增效攻堅戰(zhàn)取得階段性成果,成績來之不易。當(dāng)前要抓住央企效益轉(zhuǎn)降回升的有利時機(jī),把國企降杠桿作為“去杠桿”的重中之重,做好降低央企負(fù)債率工作。
一要建立嚴(yán)格的分行業(yè)負(fù)債率警戒線管控制度。對高于警戒線的企業(yè)在年度經(jīng)營業(yè)績考核中增加資產(chǎn)負(fù)債率的權(quán)重,并嚴(yán)格把關(guān)主業(yè)投資、嚴(yán)控非主業(yè)投資、禁止安排推高負(fù)債率的投資項目。
二要建立多渠道降低企業(yè)債務(wù)的機(jī)制。對效益增長較快的企業(yè)要督促其在確保正常生產(chǎn)經(jīng)營前提下利用部分利潤降低債務(wù)。
對負(fù)債率低于警戒線或盈利能力較強(qiáng)的企業(yè),鼓勵其主動化解歷史遺留問題,并在當(dāng)期損益中消化去產(chǎn)能等改革成本。研究出臺鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能國有資產(chǎn)處置有關(guān)財務(wù)處理辦法,探索建立國有資本補(bǔ)充機(jī)制,妥善解決企業(yè)改革發(fā)展、轉(zhuǎn)型升級所需資本。
三要積極穩(wěn)妥推進(jìn)市場化法治化債轉(zhuǎn)股,督促已簽訂的框架協(xié)議抓緊落實。推動發(fā)展前景好、有轉(zhuǎn)股意向的央企創(chuàng)新模式,加快推進(jìn)債轉(zhuǎn)股。加大央企兼并重組力度,穩(wěn)妥實施混合所有制改革。支持債轉(zhuǎn)股實施機(jī)構(gòu)多渠道籌資。鼓勵國有資本投資、運(yùn)營公司及有條件的央企基金采取各種市場化方式參與債轉(zhuǎn)股。
四要強(qiáng)化問責(zé),對負(fù)債率持續(xù)攀升的企業(yè)要約談提醒,對造成重大損失或不良影響的嚴(yán)肅追責(zé)。與地方合作的項目要嚴(yán)防增加地方政府隱性債務(wù)。
五要在推動新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換中實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和降杠桿。采取有效措施確保完成今年化解鋼鐵煤炭過剩產(chǎn)能、處置“僵尸企業(yè)”和治理特困企業(yè)等工作任務(wù)。推動火電、電解鋁、建材等行業(yè)開展減量減產(chǎn),嚴(yán)控新增產(chǎn)能。深入實施“中國制造2025”和“互聯(lián)網(wǎng)+”,積極發(fā)展新產(chǎn)業(yè)新業(yè)態(tài)新模式,改造提升傳統(tǒng)動能,加快向數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化轉(zhuǎn)型,增強(qiáng)發(fā)展后勁。會議要求制定進(jìn)一步積極穩(wěn)妥推進(jìn)央企降杠桿減負(fù)債的指導(dǎo)意見,推動央企資產(chǎn)負(fù)債率總體持續(xù)穩(wěn)中有降,促進(jìn)高負(fù)債企業(yè)負(fù)債率逐步回歸合理水平。
中科院應(yīng)用生態(tài)所客座研究員吳琦告訴《經(jīng)濟(jì)參考報》記者,今年以來,央企降杠桿工作取得階段性進(jìn)展。但同時一些問題也日益暴露:一是部分央企集中在鋼鐵、煤炭、電力、冶金等行業(yè),在這些行業(yè)去杠桿與去產(chǎn)能、補(bǔ)短板等任務(wù)交織,加大了企業(yè)去杠桿的壓力。二是央企去杠桿的關(guān)鍵點之一在于國有資產(chǎn)處置,如何保障國有資產(chǎn)權(quán)益、避免國有資產(chǎn)流失也需要深入探討。三是國有企業(yè)去杠桿面臨來自銀行的資產(chǎn)損失壓力,銀行出于避免不良資產(chǎn)率上升的考慮,有可能對去杠桿進(jìn)程造成制約。此外,央企去杠桿還容易受到行政因素的干擾。
中國企業(yè)研究院首席研究員李錦認(rèn)為,降低企業(yè)杠桿,債轉(zhuǎn)股和兼并重組等方式是去杠桿的主要途徑。債轉(zhuǎn)股方面,截至目前,各類實施機(jī)構(gòu)與鋼鐵、煤炭、化工、裝備制造等行業(yè)中具有發(fā)展前景的70余家高負(fù)債企業(yè),積極協(xié)商談判達(dá)成市場化債轉(zhuǎn)股協(xié)議,協(xié)議金額超過1萬億元。要繼續(xù)完善和落實各領(lǐng)域支持政策,引導(dǎo)相關(guān)實施機(jī)構(gòu)通過市場化、法治化方式篩選有發(fā)展前景的高負(fù)債企業(yè)實施債轉(zhuǎn)股,使債轉(zhuǎn)股成為降低企業(yè)杠桿率的利器,并以債轉(zhuǎn)股為契機(jī)推動企業(yè)尤其是國有企業(yè)改革改組改制。
吳琦表示,降低央企杠桿率要標(biāo)本兼治,綜合施策,積極穩(wěn)妥推進(jìn)。一是將去杠桿與國企改革相結(jié)合,完善現(xiàn)代企業(yè)制度和公司治理結(jié)構(gòu)。二是將去杠桿工作與去產(chǎn)能、降成本工作相結(jié)合,重點在鋼鐵、煤炭、冶金等產(chǎn)能過剩行業(yè)實現(xiàn)突破,加快僵尸企業(yè)的市場出清。三是通過產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和技術(shù)創(chuàng)新來推動去杠桿,提升企業(yè)盈利能力和核心競爭力。四是通過創(chuàng)新體制機(jī)制,優(yōu)化企業(yè)的債務(wù)結(jié)構(gòu),比如加快推進(jìn)市場化債轉(zhuǎn)股,以及探索國有資本補(bǔ)充機(jī)制等。